医疗保健中长期方向不变荐股了

医疗保健：中长期方向不变 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：医药生物行业10月份信息跟踪。

投资要点10月份，全部A股上涨20. 7%（算术平均），医药生物板块上涨幅度为19.12%，跑输大盘1.25个百分点。从估值水平来看，医药生物板块2015年预测市盈率（整体法）为41.11X，全部A股为17.72X，估值溢价维持至1 0%左右。

月份医药制造业主营业务收入、利润总额分别为181 4亿元、1816.18亿元，累计同比增速9.0 %、1 .64%，收入增速较月份基本持平，利润总额微幅上涨0.45个百分点。总体来看，医药制造业收入增速开始企稳，而利润增速表现更好。

在电影方面 投资策略。在10月份的行情中医药板块个股普遍上涨，幅度接近翻番的也不在少数。从估值水平来看，目前也基本处于合理状态，短期风险收益比在下降。那么从长期来看，医药行业的长期逻辑没有发生改变，依然具备确定的成长性，只是在医保控费等政策及行业趋于健康发展的过程中，细分行业及企业层面分化会逐步趋于显著。从今年以来，我们的选股思路没有太多变化，积极寻找政策的避风港、业绩确定性和鉴别真正成长性成是最主要的逻辑：（1）政策避风港遵循从上至下的原则精选子行业：医疗服务（爱尔眼科、迪安诊断、润达医疗等）、IVD（迈克生物、万孚生物等）、创新药（恒瑞医药、康弘药业等）；（2）业绩确定性可依照从下至上的原则，根据业务发展态势判断业绩增长可持续性，重点推荐亚宝药业、安科生物、京新药业等；（ ）主题性投资机会：上半年基因测序、互联医疗等概念受到市场热捧，这些新技术、新模式代表着行业自身发展的趋势，将会成为市场持续关注的主题，推荐达安基因、北陆药业、华润万东等；国企改革将极大改善公司经营状况，推荐关注太极集团、千金药业。

风险提示。行业利空政策或上市公司业绩不及预期。