煤炭石油减产协议正在落实荐股位置

煤炭石油：减产协议正在落实 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

美联储加息，减产协议逐步执行，油价跌宕起伏本周美联储12月会议如期加息25个基点，并预计2017年加息三次，美元指数走强，创近14年来新高，本周交投于102.8附近，施压原油。但俄罗斯、科威特和沙特等产油国履行减产计划，提升市场信心。本周布伦特原油价格和WTI原油价格分别上涨1.84%和 .11%，收于55. 美元/桶和5 .10美元/桶。

美国石油钻井数新增12座，美国商业原油库存意外减少本周美国原油钻井机数增加12座至510座，持续刷新近11个月高位。油气钻机总数增加1 台，目前为6 7台，总数依然保持1999年以来的低点。本周周美国商业原油库存意外减少256. 万桶至4.8 亿桶，降幅大于市场预期。美国国内原油产量增加9.9万桶/日，至879.6万桶/日。

OPEC产量保持高位，连续十四个月保持 200万桶/日以上OPEC11月原油产量为 87万点开Blank Label的站桶/日，连续十四个月保持在 200万桶/日以上；利比亚产量57.5万桶/日，较上月增加4.7万桶/日；尼日利亚产量169.2万桶/日，较上月增加6. 万桶/日。

产油国逐步兑现承诺，密切关注后续减产兑现率上周主要产油国达成协议，本周主要产油国积极履行减产协议，俄罗斯方面，包括Rosneft在内的诸多原油企业已经同意削减产量；科威特和沙特等产油国已经开始知会客户将于1月开始削减产量。此外，由于中国和俄罗斯石油需求预估修正，本月IEA上调16和17年原油需求至140万桶/日和1 0万桶/日，如果协议得到严格执行，明年上半年将短缺60万桶/日。短期来看，减产协议将直接影响油价走势，我们认为减产协议即使只有三分之二兑现，全球原油市场17年进入快速去库存阶段，能够在三季度实现库存正未来向上突破箱体的行情还有赖于政策面的改善常化。投资者后续需要密切关注1月份减产协议的兑现率。长期来看，17年原油价格有望突破美元/桶。

投资建议：基于对原油市场的观点，我们建议重点关注如下标的：第一、海外油气资产收购的公司，如新奥股份、中天能源、洲际油气、新潮能源、洲际油气和美都能源；第二、油服公司，如惠博普、海油工程等；第三、涤纶长丝中的桐昆股份、恒逸石化、恒力石化和荣盛石化；第四：炼化企业如中国石化、华锦股份和上海石化等。