家用电器建议关注黑电行业的边际改善荐股计划

家用电器：建议关注黑电行业的边际改善 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议维持家电行业“持有”评级，空调需求旺盛，渠道库存低，下半年在高基数基础上有望保持良好增长，长期保有量仍有较大提升空间，持续推荐空调产业链龙头，格力电器、美的集团、青岛海尔。

小家电进入消费升级新阶段，未来老品均价、新品扩张空间大，持续推荐小家电龙头苏泊尔、九阳股份、飞科电器。

这几天肯定会去领奖。　　“我现在最想和彩民们说的是 新增推荐受益于面板价格回落，竞争格局向好的黑电龙头海信电器。

行业观察2017年中报总结：原材料、汇率压力下，业绩增长依然良好中报情况良好，在成本、汇率压力下龙头依然实现了业绩的良好增长；空调景气度高，带动白电业绩表现最佳。

分行业看：白电，空调景气度高，带动Q2业绩加速增长；黑电，面板价格稳中有降，盈利能力略有改善；厨电，龙头保持快速增长；小家电，消费升级空间大，增长可持续性强；上游配件，受益白电和出口复苏，维持良好增长公司更新爱仕达（00240 ）跟踪报告：业绩良好增长，机器人业务稳步推进公司收入增长良好，汇兑损失导致盈利水平略有下滑；内外销增长良好，机器人业务增长靓丽；主业平稳发展，机器人业务带来新的增长点，“谨慎增持”评级荣泰健康（60 579）中报点评：业绩靓丽，共享按摩椅业务持续推进收入稳步增长，人民币升值致净利率下降；受益共享经济，智能共享按摩服务成发展新动力。“谨慎增持”评级。

一周行情回顾（2017.9..9.8）沪深 00指数表现一般，下跌0.1%，本周家电板块表现较弱，申万家电指数下跌0.7%，跑输市场0.61个百分点，其中白电指数下跌0.8%，视听器材指数持平。

月度行业数据回顾（中怡康小家电2017年7月）小家电线下销量同比整体下滑，消费升级趋势持续，销售金额下降幅度小于销量。

九阳表现较好，销量下滑幅度较小。

汇率跟踪：截止9月8日数据，本周美元对人民币汇率下降趋势延续原材料价格：本周铜价有所上升；面板价格略有回落。

风险提示：原材料价格大幅上涨；汇率大幅波动。