联讯证券贸易风暴下的A股行为选择位置

联讯证券：贸易风暴下的A股行为选择 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

今日两市高开后，上证综指和创业板指走势分化；午后两大股指纷纷下行，上证综指最终也以绿盘报收，微跌0.18%；创业板跌幅较大，收报1836.81点，下跌1.9%。板块方面，种植业、白酒、化学制药、军工等行业领涨；计算机应用、通信设备、半导体、电子制造等行业领跌。成交量方面，上证成交1935亿元，环比略微放大；创业板指成交1001亿元，较前一交易日萎缩83亿元。

市场研判：

中美贸易战硝烟未去且有升温可能。今日该事件的进一步信息包括：美贸易代表公布对华征税清单涉及500亿美元商品涵盖1300个税号产品；而中国商务部、驻整个过程中发生的变化。美大使馆和外交部先后发表强硬措辞。

A股虽因清明节休市两日，仍需持续关注中美贸易战后续进展。

今日上证综指在金融板块带领下一度有所表现，但午后下行且最终收绿，印证市场担忧所在。中国可能很快出台第二批中止关税减让清单，农业种植业或最为受益，今日全天逆势上涨；军工股也有较好表现。

本周消费股强势表现，三大原因：1）受益于“两票制”、“一致性评价”等行业但是转生失败政策，相关药企基本面强劲；近日国务院办公厅发文促进仿制药研发，亦成为今日医药板块集体高开的催化剂。2）随着涪陵榨菜、千和味业、泸州老窖、山西汾酒等企业发布一季度预告，业绩高增长正在打消此前市场对消费白马股的担忧，食品饮料行业迎来估值修复。3）整体市场并不稳定，外部风险干扰下市场寻找避险板块，近期消费股走强刚好印证此看法；与此逻辑雷同的还包括黄金股。

下周海南博鳌论坛开幕，持续关注创新和改革。重点或在“交通、生产、通信、数字经济”等论坛主题，以及中国新的改革和开放举措。

市场已经进入一季报时间窗口期，虽然本周创业板走势羸弱，与上周大幅上涨10%不无关系，建议一季报期间重点关注优质成长股。