国联证券研究日报普通版第104期

国联证券：研究普通版第104期 解说： 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场策略欧美股市综述美股：周二美国股市收盘涨跌不一。投资者正在权衡好于预期的企业财报与美联储对某些社交股与生技股估值表达的担忧。美东时间7月15日16:00(北京时间7月16日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨5.26点，收于17,060.68点，涨幅为0.0 %；标准普尔500指数下跌 .82点，收于1,97 .28点，跌幅为0.19%；纳斯达克综合指数下跌24.0 点，收于4,416. 9点，跌幅为0.54%。

欧洲：欧洲股市周二收盘下跌0.4%，主要由于德国投资者信心指数连续七个月下降，从而加重了投资者有关德国经济增长的担忧情绪。泛欧斯托克600指数收跌0.4%，报 8.42点。欧洲其他各国股市中，德国DAX 0指数收跌0.7%，报9719.41点。法国CAC40指数收跌1%，报4 05. 1点；英国富时100指数收跌0.5%，报6710.45点。

原油：纽约商业交易所主力原油期货价格下跌95美分或0.9%，收于每桶99.96美元，盘中最低曾下降至每桶99.01美元。

黄金：纽约黄金期货价格周二收盘下跌0.7%，报每盎司1297.10美元。投资者正在评估美联储主席耶伦向美国国会所作证词，以寻找有关该行何时开始加息的线索。

沪指连升三日市场风格有所转变周二A股震荡收高，上证综指连续三日上扬，创业板指则大幅回调，一度跌逾2%。两市交投活跃，成交量创 个月新高。盘面上，白酒股连续第二个交易日冲高，业界认为，尽管白酒行业基本面调整仍在继续，但"裸泳"一年多的高端白酒已达底部区域，最差时期已经过去，而三季度是消费旺季，节假日民间消费的活跃，将令部分酒企业绩拐头向上。在政策支持下，众多汽车巨头计划推出燃料电池汽车，受此消息刺激，燃料电池概念股大幅走强。此外，钢铁板块午后拉升，个股多数飘红，而国产软件、文化传媒等前期涨幅较大的题材板块则全线下挫。

综合来看，周二伴随着量能的进一步放大，市场风格也开始有所转变，白酒、钢铁等传统行业均有不错的表现。与此同时，创业板指继续走弱并在盘中考验60日均线，跌幅一度超过2%，这也映证了周初我们提出的观点，即短期需高度警惕估值压力明显的创业板个股。消息面上，证监会官方14日晚间发布信息，核准了12家企业的首发申请，其中上交所6家，深交所中小板1家、创业板5家，下周将启动申购。考虑到新股发行渐趋常态化，再融资容易对A股短期走势心理层面构成一定压力，但我们也看到沪指在2000点整数关口附近政策底支撑明显，短期内沪深两市缺乏共振下跌的基础，随着近期题材股持续活跃且成交量开始出现放大迹象，结构性行情明显，指数反弹趋势有望延续。操作策略上，建议投资者短期继续规避前期涨幅较大且业绩不如果你不是高管达预期的个股，可重点关注业绩预增以及与国企改革相关的低估值蓝筹板块和个股。

二、 财经要闻央行：上半年M2增长14.7%新增贷款5.74万亿央行7月15日公布数据显示，6月末广义货币(M2)余额120.96万亿元，同比增长14.7%，增速分别比上月末和去年末高1. 个和1.1个百分点；狭义货币(M1)余额 4.15万亿元，同比增长8.9%，增速比上月末高 .2个百分点，比去年末低0.4个百分点；流通中货币(M0)余额5.70万亿元，同比增长5. %。

国资委：央企混合所有制改革将进行6方面探索7月15日15时，国务院国资委召开"四项改革"试点发布会，通报在中央企业开展"四项改革"试点工作的有关情况。"四项改革"具体为：一是中央企业改组国有资本投资公司试点；二是中央企业发展混合所有制经济试点；三是中央企业董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点；四是向中央企业派驻纪检组试点。

国资委发言人称，改组国有资本投资公司试点，主要是探索以管资本为主加强国有资产监管的体制模式。具体来说从两个方面进行探索：一是在国资监管层面，探索国资委和国有资本投资公司的关系，理清职责界面，研究国资委如何向以管资本为主转变；再一个层面就是国资运营层面，探索国有资本投资公司如何有效服务国家战略目标，调整优化国有资本的投资方向和重点，提高国有资本的运营效率和效益。

混合所有制试点，主要是探索发展混合所有制经济的有效路径。国资委想重点在6个方面进行探索：一是探索建立混合所有制企业有效制衡、平等保护的治理结构。二是探索职业经理人制度和市场化劳动用工制度。三是探索市场化激励和约束机制。四是探索混合所有制企业员工持股。五是探索对混合所有制企业的有效监管机制。六是探索混合所有制企业党建工作的有效机制。