国信证券模型本周略微跑输市场个股活跃程度哈

国信证券：模型本周略微跑输市场 个股活跃程度趋于下降 类别： 机构： 研究员：

我并不特殊 [摘要]

模式聚类选股策略回顾在关于模式聚类选股模型的首篇研究报告《基于模式聚类的短线选股模型》中，我们发现股票在交易历史中存在着有效的成交价格、成交量模式以及成交价格和成交量的模式组合。在通过层次K-均值聚类算法得到典型的成交价格、成交量模式后，我们引入AveragePrecision指标对价量模式进行组合，并得到预示上涨的Top20价量模式组合和预示下跌的Bottom20价量模式组合。在适当的交易策略参数优化后，通过Top20价量模式组合可以构建短线多头超额收益组合。我们构建了资金通道的交易策略，并跟踪Top20价量模式组合在样本外区间的效果。

GSPR模拟基金样本外总体检验结果我们以中证800成份股为样本区间，从2011年3月16日起进行模式聚类选股策略的样本外检验，交易成本设臵为买卖双边千分之三。截至到最新交易日2012年3月16日止，中证800累计涨跌幅-21.39%；资金通道1的累计涨跌幅为-39.67%，超额收益为-18.28%；资金通道2的累计涨跌幅为-34.35%，超额收益为-12.96%；整体模拟基金的累计涨跌幅为-37.01%，超额收益为-15.62%。

GSPR模拟基金本周检验结果本周（2012年3月12日至2012年3月16日）中证800累计涨跌幅-1.54%；资金通道1累计涨跌幅-0.85%；资金通道2累计涨跌幅-2.70%；整体模拟基金累计涨跌幅-1.82%。2012年3月12日收盘后，选出股票华侨城Ａ、一汽夏利、巨化股份、云南城投、郑煤机，2012年3月13日分别以均价7.49、7.73、24.11、8.09、15.89买入，2012年3月15日分别以均价7.12、7.07、23.3、7.67、14.47卖出，盈亏比例分别为-5.22%、-8.81%、-3.65%、-5.48%、-9.21%。2012年3月14日收盘后，选出股票泸州老窖、华兰生物、杭氧股份、海正药业、士兰微，2012年3月15日分别以均价43.7、25.61、22.22、26.88、12.57买入，目前仍然持有。与近几周相比，本周个股活跃程度出现了较为明显的回落，本周内有三天未能选出看涨个股。

GSPR模拟基金最新（2012年3月16日）持仓情况资金通道1：现金.81元，持仓情况：空仓。资金通道2：现金3371.77元，持仓情况：泸州老窖，收盘价45.47，持有股数288400；华兰生物，收盘价26.98，持有股数492100；杭氧股份，收盘价23.01，持有股数567200；海正药业，收盘价28.39，持有股数468800；士兰微，收盘价12.86，持有股数。

模式聚类选股策略回顾在关于模式聚类选股模型的首篇研究报告《基于模式聚类的短线选股模型》中，我们发现股票在交易历史中存在着有效的成交价格、成交量模式以及成交价格和成交量的模式组合。在通过层次K-均值聚类算法得到典型的成交价格、成交量模式后，我们引入AveragePrecision指标对价量模式进行组合，并得到预示上涨的Top20价量模式组合和预示下跌的Bottom20价量模式组合。在适当的交易策略参数优化后，通过Top20价量模式组合可以构建短线多头超额收益组合。我们构建了资金通道的交易策略，并跟踪Top20价量模式组合在样本外区间的效果。

模式聚类选股策略具有良好的可扩展性。根据分形理论，如果模式在某种频度下形成某种有效信息，那么在其他频度下也有类似的效果。基于该假设，可以将模式聚类策略扩展到小时和日K线上进行实证研究，进而制定适宜短、中、长线投资策略。其次，由于指数工具在交易中有交易成本低、冲击成本低、无停牌、可带有杠杆等等特性，我们可以将模式聚类策略用于场内指数工具交易。

最后，模式聚类选股策略在不同频度下对品种未来的涨跌可做概率分析，因此综合这些信息我们可以对市场同期涨跌幅进行某种形式的预测，达到择时目的。