东北证券调整有限市场风格均衡化发展呢

东北证券：调整有限 市场风格均衡化发展 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周股指大幅波动，市场面临着经济弱势与改革推进的双向作用，同时由于改革因素也导致了市场热点的轮动和风格的快速切换，市场关注点仍以经济转型和深化改革为主。

以中国石化混合所有制改革为代表，标志着国企改革的快速推进和全面深化改革的坚定信心，有利于以央企为主的大盘蓝筹板块的阶段性表现，也是市场风格向均衡化过渡的有利推动因素。在此过程中，概念性小盘股的热度或有降温，资金更多倾向于涨幅有限、估值合理的蓝筹板块。

追杀途中阵亡。双枪将*董平　　生命资质：141 从市场运行影响因素看，经济的弱势格局从2月汇丰PMI预览值看已经较为明确，但由于出口向好的拉动作用，经济整体仍以走势平稳为主，经济因素对市场的压力尚未进一步体现。反而，流动性因素并未受到央行净回笼资金的不利影响，资金市场价格持续回落且维持低位，物价低位也有利于维持资金面的阶段性宽松状态，资金价格平稳回落。

近期人民币短期快速贬值对市场流动性影响有限，人民币贬值并非前期新兴市场所出现的资金外流影响，我国仍承受着资金流入的压力，人民币主动调整有利于缓解这一压力，减小套利资金进入意愿，对实体经济影响有限。

短期市场的大幅波动更多是受到权重股短期脉冲性上涨影响，而市场整体仍处于震荡回升格局中，市场在调整中化解分歧后，国企改革等相关受益领域仍将活跃。

目前市场运行过程中，权重股活跃度在上升，部分二线蓝筹等逐步受到资金关注，在政策因素推动下，市场风格继续向均衡化方向发展，投资者在配臵上仍以均衡化配臵为主。市场在震荡调整后仍有上涨动能，改革因素在两会临近阶段仍将持续发酵。

投资策略上，选择与改革密切相关的重要领域以及百姓关注度较高的民生领域，包括农业、信息产业、国企改革、医疗养老以及新能源等领域内的投资机会。