幸福快乐媒体维持月初以来乐观判断荐6股依依不舍

媒体：维持月初以来乐观判断 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点

【中泰传媒互联团队—周观点】本周传媒板块上涨 .07%，上涨幅度低于创业板综（4.26%）、低于中小板综（ . 1%），高于沪深 00（2.12%）。

但8初以来，传媒板块上涨1.72%，同期上证、深证涨幅为-0.1 %、1.04%，8月以来传在720英尺（约220米）高的大坝上蹦极媒板块整体跑赢大盘，在策略上依旧维持我们8月初以来的判断：在估值趋于合理、机构仓位配置数据企稳的背景下，传媒板块配置价值将逐步提升，看好游戏、精品剧、部分超跌个股和部分优质次新股。具体投资策略如下：1）游戏：中报即将陆续披露，板块整体维持高增速，游戏公司经过前一轮回调，已经进入合理配置区间，龙头回调至倍左右，根据中报的业绩增速预告以及游戏公司后续pipeline情况，我们认为龙头公司全年高增长无忧，重点推荐完美世界、中文传媒；2）精品剧：暑期档爆款频出，行业景气度依旧维持高位，由于收入确认时点问题，中报或成全年增速低点，看好Q Q4季度估值修复带来的机会，重点推荐唐德影视，关注慈文传媒、华策影视； ）估值合理的优质个股，推荐思美传媒、分众传媒；4）次新股整体关注度提高，可以布局其中的优质个股，推荐华扬联众、平治信息。

行情回顾：本周传媒板块上涨 .07%，上涨幅度低于创业板综（4.26%）、低于中小板综（ . 1%），高于沪深 00（2.12%）。从传媒各个细分版块来看，本周各子板块全部上涨。其中，广播电视（ . 2%）、互联（ . 4%）、电影动画（ .02%）、整合营销（4.50%）表现均优于沪深 00（2.12%）。

推荐关注：唐德影视（业绩处于爆发增长通道，横纵两向打造泛娱乐平台）、中文传媒（手游出海龙头，新游戏有望带来向上弹性，入选MSCI的游戏白马股）、完美世界（泛娱乐龙头，影视、游戏双轮驱动把政府、卖家、供应商、服务商的力量全部整合起来。店集群后）、分众传媒（具有垄断地位的线下生活圈龙头，入选MSCI）、思美传媒（布局“大营销+泛内容”，受益内容行业红利）、华扬联众（互联营销老牌龙头）。

风险提示：游戏流水不及预期风险；票房不达预期；商誉减值风险。