东北证券经济仍处于平稳状态逢低布局待反弹物业

东北证券：经济仍处于平稳状态 逢低布局待反弹 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

9月份市场冲高回落但上涨幅度略超预期。久跌之后弹性增强的市场内在动能，自贸区以及优先股在内的金融改革创新为中国经济和市场提供新的机会，再加上经济数据的企稳，形成了市场超跌+政策预期升温+经济企稳的多因素推动下的超跌反弹；而后回落，主要在于超跌反弹后局部泡沫、而新热点暂时缺乏以及政策预期的波动、大宗产业旺季不旺的现状。

经济格局仍处于短周期企稳、中周期筑底阶段，预计10月份披露的三季度及9月份数据显示经济仍处于企稳状态。

当下市场估值低且弹性依然存在。目前权重板块估值仍处于历史低位水平且有些处于重臵成本以下，全社会对股票配臵比重依然较低，因此市场仍具有弹性。

包括优先股、资产证券化、新三板等金融改革主线，以及推进传统产业并购重组及转型，是中国经济的必由之路。即金融改革、传统产业的整合重估转型仍为市场逐步发掘新的热点。

预计10月份A股市场整体处于蓄势整理阶段，但经济数据的平稳以及三中全会的召开将为市场带来支撑和提升。上证指数可能运行区间在 00点。操作上以逢低布局为主、风格上进一步向均衡化方向发展并存在阶段性利于传统产业的机会。

美国总统奥巴马在民主党筹资集会上 投资主线上，以布局思路关注金融改革创新主线的券商保险、以及景气改善迹象的光伏航运，以及盈利和估值匹配较合理的医药、乳品禽肉、汽配等。

重点个股：海通证券、新华保险、航天机电、中天科技、中远航运、振东制药、中炬高新、赛轮股份、通威股份、天奇股份。

风险点：IPO开启对创业板的冲击，期待中的优先股、新股配售等金融改革创新等政策低于预期以及美国QE及国债上限风波。