期指弱势分红预期致大幅贴水

| 发布者：谷会京 | 来自工程机械 截至昨日收盘,主力合约IF1206报2587.8点,跌0.69%;IF1207报2591.6点,跌0.74%;IF1209报260 .0点,跌0.7 %;IF1212报26 0.4点,跌0.72%。现货... 截至昨日收盘,主力合约IF1206报2587.8点,跌0.69%;IF1207报2591.6点,跌0.74%;IF1209报260 .0点,跌0.7 %;IF1212报26 0.4点,跌0.72%。现货市场方面,沪深 00指数报2616.87点,跌0.41%。

根据中金所公布的持仓数据。前20名多方减仓122 手至 .27万手,前20名空方减仓1294手至 .84万手,从具体席位上看,国泰君安和中证期货以减空为主,南华期货和海通期货则以减多为主。

昨日双方在相互拉锯之后,都未能击溃对方,尾盘形成了明显的撤离。从持仓量来看,期指总持仓进一步萎缩,显示资金博弈热情更趋冷淡,短期市场或将维持弱势状态。

从期现价差来看,主力合约1206昨日期指收盘贴水攀至29.07点,日均价差为2 .67点,创出了历史新高。 三贴水 的格局还在延续。

总的来看,近期的期指持续贴水既有多头信心不足的因素,也有现金分红的因素。在期货的理论定价中,由于持有现货股票能够获得现金的分红,而期指并没有这一部分的持有收益,因此期指价格将会有所压低。由于证监会今年推出的强制分红政策,未来的6、7月份又适逢传统的蓝筹股分红密集期,因此市场预期蓝筹股的大量分红将真正展开。沪深 00指数的成分股中含大量的蓝筹股,其股息率比较稳定,0.25%股息相当于贴水6个点,而正常发放股息在1%至1.2%之间,即相当于贴水24点至 0点,因此贴水幅度仍在正常范围。