幸福快乐化工继续关注草甘膦荐6股依依不舍

化工：继续关注草甘膦 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：

近期环保部等多个政府机构、官方媒体连续发声，环保收紧脚步声越来越近。近期从中央到地方，连续有多个政府机构、官方媒体就草甘膦的环保问题发声。

一、环保部华东环境保护督查中心5月2 日署名发表文章《强力推进草甘膦企业环保核查》，要求“草甘膦企业应充分认识到环境保护的一些地区的钢厂部分设备已经停产。全国粗钢和钢材产量将维持在相对较低的水平。重要性和紧迫性，对照环保核查要求，积极开展自查自纠。对于不符合环保核查要求的，应限期整改，确保整改到位；对于整改无望的，应积极开展关停并转”；二、中国农药工业协会5月28日发布了协会九届三次理事会稿，会上孙叔宝会长针对草甘膦环保问题指出：“作为农药行业第一个进行环保核查的产品，核查工作具有相当的复杂性，但环保要求不会放松，只有真正达到要求的企业才能通过环保核查。首批通过环保核查的企业，有望近期向社会公示并公只能靠周边高山流水重新汇成水流。告”；三、新华社6月4日发表《向污染宣战要敢于动真碰硬》，旗帜鲜明的提出“既要向变脏了的环境宣战，也要向用歪了的权力宣战”，指出“如果出现政府官员重视不足、工作不力、放任不管的现象，就必须严肃追究人的法律”，直指草甘膦污染未得解决的问题本质；四、新安股份6月10日公告，建德化工二厂收到余杭区法院传票和起诉书，涉嫌污染环境罪，原工厂厂长和生产科长涉案；五、四川环保厅微博6月12日下午发布工作动态：“环保部、发改委、工信部等八部委联合召开2014年全国整治违法排污企业保障群众健康环保专项行动电视会议，部署2014年全国环保专项行动重点工作。各省及市、县设分会场。陈文华副省长在四川省分会场参加了会议。”以上信息，不仅发布节奏逐渐加快，而且将环保执行的路径描绘清晰，充分反映了政府收紧环保的决心，且对市场所担心的地方政府执行力度以及环保政策的持续性做出了明确表态。

草甘膦价格内生反弹需求，环保收紧有望催动价格进入反转。前期由于实业界缺乏对产能收缩的信心，厂家、贸易商纷纷抛货，草甘膦价格持续下行，目前市场主流价格降到2.8万元/吨左右。据我们了解，近期市场库存已经降至低位，贸易商纷纷开始补货，市场自生酝酿反弹需求。更关键的是，环保风向也会影响厂家和贸易商对未来草价的判断，进而影响其囤货决策。一旦环保信心开始树立，草甘膦价格有望迅速上涨，幅度有望超出市场预期。

投资建议我们在前期多篇报告中反复强调，一旦环保得到落实，行业整合收缩一触即发，龙头企业将享受丰厚收益。同时我们认为，上述多篇报道表明，草甘膦行业遭遇环保而收缩产能的发展前景，事实上已经十分明确。维持前期观点，首要关注江山股份，继续关注新安股份、扬农化工、和邦股份、兴发集团、沙隆达A。