渤海证券中线布局股东权益变动型重组股哈

二是两岸金融特区。　　ECFA指两岸经济合作架构协议 渤海证券：中线布局股东权益变动型重组股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场观点：短线市场面临调整，前期技术压力位2686.54点；中线布局中期财报行情，自下而上挖掘“高增长、低估值、大跌幅”公司；短线布局跌破增发价格的重组概念股，中线布局股东权益变动型重组股。

并购重组观点：中线布局股东权益变动型重组股，即第1类并购重组股，重点关注光华控股、*ST传媒、冠豪高新和ST博信。

投资摘要：

《详式权益变动报告书》披露的确定性资产重组信息引发*ST中服和风华高科股价大幅飚升。2010年7月26日-30日，*ST中服累计上涨15.91%，涨幅远高于基准指数上证综指的2.55%，沪深300指数的2.71%。2010年7月1日-30日，风华高科累计上涨31.50%，涨幅远高于基准指数上证综指的9.97%，沪深300指数的11.93%；2010年5月21日-7月30日之间，风华高科累计上涨60.78%，涨幅远高于基准指数上证综指的3.19%，沪深300指数的5.24%。

上市公司的控制权变动属于第1种类型重组。后期的重组能否实施取决于同时披露的《详式权益变动报告书》中12个月有无明确的改变主营业务、资产注入或者资产臵换的表述。

2009年8月1日-2010年7月30日期间，沪深两市112家公司累计138份《详式权益变动报告书》，14家公司有明确的改变主营业务、资产注入或者资产臵换的表述。后期按照时间段可重点关注，参考风华高科；如14家公司后期发布《重大资产臵换及发行股份购买资产暨关联交易预案》，则按照我们2010年下半年并购重组专题报告《大整合，大机遇》中提到的第2类重组的逻辑去操作。

14家公司有明确的改变主营业务、资产注入或者资产臵换的表述：

*ST中服、光华控股、*ST传媒、ST泰复、*ST海鸟、ST宝诚、ST松辽、*ST宏盛、*ST沪科、冠豪高新、ST博信、渤海物流、*ST建通、*ST筑信。

一、《详式权益变动报告书》披露的确定性资产重组信息引发*ST中服和风华高科股价大幅飚升2010年7月26日-30日，*ST中服累计上涨15.91%，涨幅远高于基准指数上证综指的2.55%，沪深300指数的2.71%。

2010年7月1日-30日，风华高科累计上涨31.50%，涨幅远高于基准指数上证综指的9.97%，沪深300指数的11.93%；2010年5月21日-7月30日之间，风华高科累计上涨60.78%，涨幅远高于基准指数上证综指的3.19%，沪深300指数的5.24%。

根据7月29日晚间*ST中服发布的以恒天集团为信息披露义务人的《详式权益变动报告书》，恒天集团成为*ST中服第一大股东。恒天集团明确表示，在未来12个月内可能存在调整中国服装主营业务的计划，可能会继续增加或减持其在中国服装拥有权益的计划；不排除在未来12个月对中国服装或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，亦不排除对中国服装实施重大资产重组的计划。恒天集团仍将根据相关法律和交易所的所有关关联交易和同业竞争的监管要求，避免与*ST中服的同业竞争，以支持*ST中服的扩张和发展。恒天集团的上述明确表态引发*ST中服的重组预期，二级市场股价出现大幅上涨。

根据2009年7月30日风华高科发布的以广东省广晟资产经营有限公司为信息披露义务人的《详式权益变动报告书》，广晟资产计划在未来12个月内将计划向上市公司注入优质资产，增强上市公司的持续发展能力和提高盈利能力，做强做大上市公司，给上市公司股东更丰厚的回报。广晟资产的上述明确表态引发临近12个月结束之时，即2010年7月31日，广晟资产的优质资产注入预期，二级市场股价出现大幅上涨。