银河证券高铁推动经济地理革命区域规划助力位置

银河证券：高铁推动经济地理革命 区域规划助力稳增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

自 月下旬以来，看空的两大逻辑彻底打破：以区域规划为抓手的稳增长措施渐行渐出，政策累积效应且看且珍惜；对刚性兑付的规范防范了信用风险的暴露。当前，看空的逻辑被打破，但看多的信心仍需积累。

高铁之于今日中国，犹如铁路在19世纪末改变美国，是一场经济地理革命，将彻底重写中国经济地理，把中国从过去的出口导向发展模式带向内生发展模式。

中部崛起、西部开发、东北振兴、新型城镇化，将因为高铁而变成现实。高铁沿线2小时车程的所有区域，应重新制定区域发展战略、产业发展战略，主动接驳高铁，融入中国内生发展时代的高铁。投资者应思考未来10年在高铁开启的内生发展时代里，经济地理的革球拍命性变化将如何影响中国的区域经济、产业发展和经济社会变迁。

高铁搭起了中国区域一体化的骨架，高铁城市在高铁一小时交通圈内的一体化需求开始现象，打开了中国城市基础设施建设的空0间，过去 0年以大交通建设为重点的基建，将转化为今后数年以城市基础设施为基础的基建。

高铁推动区域一体化、区域经济协同发展推动新型城镇化，新型城镇化推动经济长期发展，短期稳定经济增长。

中共中央和国务院联合发布了《国家新型城镇化规划2014—2020年》，对今后几年的城镇化思路给予了清晰阐述，有助于打消市场对城镇化的疑虑，并指导今后的城镇化投资。我们认为，新型城镇化规划的公布本质上还是要稳增长，加大基础设施投资力度。

4月2 日国务院常务会议强调，推进投资主体多元化，让社会资本特别是民间投资进入一些具有自然垄断性质、过去以政府资金和国企投资为主导的领域。这意味着高铁时代的区域一体化设施的建设将是民资全面参与的全新格局。

加强区域规划与建设，有助于稳定经济增长，稳定投资者信心，有助于蓝筹股估值一定程度的修复。关注四条投资主线：一是区域规划投资主线，典型的如新丝绸之路经济带、海上丝绸之路等；二是高铁建设加速带来的投资机会；三是城市基础设施提速的机会；四是城市服务业开放和大发展的机会。