银河证券把握制造升级机遇位置

银河证券：把握制造升级机还是推进转型升级的结果遇 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

产业集中度提升是趋势：经济处于新旧动能转换期，中低速发展期更有利于产业集中度提升，龙头企业强者恒强。

智能制造：我国制造业成本优势显著下降，智能制造是产业升级的必然选择。内生性改造需求强劲的部分行业智能化先行，如汽车、电子电气等行业。硬件先于软件，软件市场空间大于硬件。产业链把握一纵一横，重点关注拥有技术优势的核心零部件供应商和综合解决方案供应商。

新能源汽车：把握汽车电这几年停掉或者搬走的台资企业并不多。动化、轻量化、智能化发展中的进口替代机遇。动力电池往高能力密度方向发展，把握三元材料技术变迁趋势，关注湿法隔膜、铝塑膜进口替代，以及整车及电池轻量化；智能汽车渐进式发展，国内企业充分发挥本土化优势，重点关注ADAS和IGBT产业链拥有技术优势和产业链配套优势的企业。

主要推荐标的：正业科技；诺力股份；伊之密；杉杉股份；依顿电子；三花智控。