媒体情绪催生反弹荐股

媒体：情绪催生反弹 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点：

本周大盘延续过去几周的平淡表现，沪深 00指数上涨0. 1%，传媒行业经历本周沪深 00指数依然弱势，下跌幅度为0.74%，创业板的良好表现持续，前两周表现良好的TMT板块依然是市场的热点，上周开始传媒板块开始发力，行业涨幅4.87%。

这一轮传媒行业的反弹更多是基于市场博弈和情绪的释放带来的估值修复，再次出现201 年波澜壮阔的行情基本不太可能，未来行业总体的机会更多是基于业绩的估值波动以及新的热点、趋势带来的投资机会。

1）情绪是本论反弹的核心原因。经过前期大幅度的调整，传媒板块优质白马对应2014年业绩估值集中在 0倍上下，行业基本面没有发生太大的变化，在实体经济依然悲观的情况下，市场对传媒行业的情绪有所好转，我们认为这是此次反弹的核心因素；IPO利空出尽、再融资即将放开和多个上市公司并购的复牌也再次燃起了市场的热情，这也决定了本轮传媒板块的表现将会体现为短期上涨而非趋势性行情，未来将会更多的在估值中枢的上下进行波动，这种波动在投资者行为上表现为规避风险是最需要考量的因素，更加的注重短期收益。

2）坚守价值，迎接时代的变革。从一季报的业绩情况和我们近期大规模调研了解到的行业情况来看，传媒板块龙头、新媒体公司的业绩依然保持较高的增速，在板块热点支撑的估值逐渐消弭后，业绩、商业模式表现优秀的行业龙头和互联新贵将历久弥新、弥足珍贵。属于传媒互联的大时代已经到来，坚守价值的思维下，选择最优秀的公司与之共同成长，将被证明是上佳之选。

标的选择上，我们建议积极关注子行业增速高、业绩优秀、承诺兑现能力强的优质龙头，对出现短期催化剂能够抵御估值下行的公司进行积极配置，继续推荐顺科技、梅花伞、联建光电、人民。

行业动态：

税金及附加8494万元 【索尼停售PSP】

【暴风影音创业板上市：201 年净利 854万元】

【迅雷与美国电影协会签订协议：阻止下载盗版】

【联通招行合作成立首家混合互联金融公司】

【比特币价格4月份以来已上涨逾80%】

【阿里注资10亿与银泰建平台公司】

【蘑菇街完成新一轮两亿美元融资】

【全通教育推出教育平台“全课”】

数据跟踪：

电影票房、电视剧和综艺节目收益率、页游开服量、IOS平台手游下载及收入。

风险提示：

大股东解禁之后大规模减持；创业板IPO重新开闸；经济下行速度超预期。