医疗保健新药获批及并购预期概念股荐股的

医疗保健：新药获批及并购预期概念股 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

医药行业数据跟踪。截至1 年12月底，医药制造业主营业务收入、利润总额分别为2059 亿、2072亿，同比增长分别为18.00%、17.76%（其中总利润同比增速较上月有所下降）；而医药制造业的主营业务成本为146 9亿，同比增长18.60%。我们发现：从全年来看，1 年医药制造业营业收入及总利润增速基本较12年有所下降，其中主营业务收入、利润总额分别下降1.79、2.08个百分点。同时主营业务成本下降0. 个百分点，低于主营业务收入的降速，导致行业毛利率同比下降。从1 年第四季度来看，行业的毛利率逐渐上升，主要受益于营业成本的下降和销售的稳定增长，我们仍看好医药行业在14年的前景。

最新医药政策。（1）江西非基药招标征求意见稿出台:招标延续传统招标规则，对药品进行质量层次的划分。对外资药与国内仿制药保持价差在一定范围内，外资药价难免一降，加速国产仿制药的进口替代；（2）山东基药进入议价环节：

更要着眼结构优化 招标进入最后收官阶段，该省药采中心通知招标进入议价环节，价格左右联动取最低中标价格；（ ）河南52家医院取消医药加成：目前52家医院次均门诊费用、次均门诊药品费用、次均住院药品费用同比均有下降；（4）长春新增10个低自付病种：拥有长春本地户口、参保满三年的长春市城镇职工和居民患者现已享受到21种大病低自付待遇，患者只支付定额部分，就可以实现21种大病的住院或门诊治疗，其余部分由医保与定点医疗机构结算。

2月份医药观点。在14年年度策略中，我们强调14年医药行业政策好于1 年，利好政策逐步兑现。国务院医改办日前发布关于加快推进城乡居民大病保险工作的通知，强调尚未开展试点的省份要在2014年6月底前启动试点工作，有利于提高大病患者支付能力，利好以抗肿瘤药物为核心的益佰制药（600594）等；国务院决定合并新型农村社会养老保险和城镇居民社会养老保险，利好医疗服务等产业。

2月份投资策略及其组合。1月份中小市值医药概念股涨幅较大、一线白马股跌幅居前；2月份白马医药股机会仍很可能小于中小市值概念股。2月份医药行业投资主线主要围绕以下四个方面展开，首选第一梯队进入实质性阶段国企改革的标的，强烈看好南京医药（60071 ）引进英国巨头联合博姿；其二是新药获批及并购概念股，如福安药业（ 00194）等；其三是业绩拐点类公司，如千金药业（600479），其二线产品相关问题的解决及卫生巾巨大想象力，值得关注；四是业绩相对比较稳定或加速增长类公司，如康缘药业（600557）、益佰制药（600594）等。