国信证券模拟基金超额收益创样本外新高呢

国信证券：模拟基金超额收益创样本外新高 EMS择时延续持仓建议 类别： 机构： 研究员：

它们竟然还可以蜕变进化 [摘要]

模拟基金净值表现：

截止上周五收盘，GSMS基金、GSMS&EMS基金、GSMS价量删选基金累计收益率分别为12.43%、27.15%、20.31%（上周各组合平均收益分别为0.31%、0.9%、0.78%），分别获得16.04%、30.76%、23.92%的超额收益。长期停牌近一年后于4月26日复牌的安信信托经历4个涨停后5月3日打开涨停，我们以5月3日均价卖出所有安信信托持仓，除了重仓股安信信托外，组合中其余股票在上周也贡献了较大的超额收益，使得GSMS、GSMS价量删选模拟基金超额收益创样本外新高！GSMS选股样本外检验结果：

复牌后的安信信托经历连续4个涨停后，5月3日打开涨停，我们以4月29日收盘价作为卖出价格回溯调整含有安信信托的选股组合的收益，回溯调整后无论是胜率还是平均超额收益均有显著上升。目前已到期77组样本外检验，其中推荐买入的多头组合表现超越沪深300指数共54次，胜率70.1%，平均每期跑赢指数2.02%。删选后多头组合表现超越沪深300共57次，胜率74%，平均每期跑赢指数2.39%。超配多头+低配空头的多空组合获得绝对正收益57次，胜率74%，平均每期绝对收益2.3%。

RMS轮动提示继续超配小盘股：

5月6日最新GSRMS指标值为0.27，仍然位于安全区间内，延续前期判断，继续持有中证500指数。上周中证100、中证500涨幅分别为-3.13%、0.27%，自2010年以来，中证500仍然跑赢中证100约22个百分点，这一收益差距除了去年10月有一次显著缩窄后，目前一直在20至30个百分点之间波动，已经持续约半年时间，从RMS反映的资金阻力来看，这一僵持状态可能还将持续一段时间。

EMS择时提示继续持仓：

从5月6日的最新测算数据看：上周沪深300指数GSEMS为-0.62，沪深300指数下跌2.23%，指标较前一周微跌但仍在安全区间内，继续持仓。沪深300周线连续出现三根阴线，日EMS指标虽然间或大于1，但没有连续几天出现大于1的情况，也就是从指标值来看，仍然没有出现大规模的一致的减仓行为。