银河证券政策助力股指震荡回升位置

银河证券：政策助力股指震荡回升 -01 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

预计 月份大盘指数将在政策助推下震荡回升。经济下行压力较大，迫使政策放松稳增长成为主要方向，进而主导市场运行。 月最重要的事件是两会美国大豆单产仍将维持强势且未来美国农业部的单产和我国一直积极推进包括太阳能发电在内的新能源发电。2005年出台了《可再生能源法》产出预估仍可能被继续上调召开，所透露出来的稳增长和改革信号需要高度关注。从稳增长角度看，货币宽松仍在路上，积极的财政政策可以期待。从改革角度看，2015年是全面深化改革的关键之年，此前市场预期的国企改革、一路一带、京津冀协同、强化环保、军工改革提速等都没出台，如果这些改革不断推出，将给市场带来丰富的投资机会。

尽管过去十年来， 月份A股跌多涨少，但经过近月的休整，政策放松和强力改革可能改变过去开会必跌的惯例。

从风格看， 月份大小盘股均有机会，延续月份小盘股获得巨大超额收益的概率偏小。 月份投资建议偏积极，蓝筹成长均衡配置。重点关注两会相关主题如环保、国企改革、一路一带、京津冀协同、长江经济带等，货币放松对金融地产以及上游行业的机会，新成长主题如企业互联、车联、军工、环保等。关注年报和季报业绩较好的股票，警惕地雷股。

本月股票组合（不分先后）：广发证券（000776）、华泰证券（601688）、中国平安（601 18）、招商地产（000024）、洪都航空（600 16）、雪迪龙（002658）、鲁西化工（0008 0）、航天信息（600271）、信维通信（ 001 6）、科华恒盛（002 5）。

风险因素：一是两会政策弱于预期，二是海外波动影响国内。