湘财证券市场与政府推进半导体行业位置

湘财证券：市场与政府推进 半导体行业2014年趋势上升 -1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

全球经济稳步复苏，半导体需求强劲提升在2008到201 年之间，全球经济的不景气导致半导体年出货量成长率缩水至5%左右。现在，世界大部分区域的经济都已经复苏，全球经济走进上行通道，周期性较强的半导体行业也将进入上升周期，市场对半导体元件的需求强劲。2014年以来，行业景气风向标BB比率持续大于1，ICInsights机构估计，全球半导体市场2014年出货量成长率估计为8%。

国家相关产业政策出台，大力度持续支持半导体发展国家对半导体行业的关注是持续的，相继发布了两个重要文件（18白宫能够采取措施号文、新18号文），在课税体制修改、促进人才引进及产业专项基金设立等方面都做出了努力。在今年十二届全国人大二次会议中， 总理也提到了促进信息化与工业化深度融合并设立新兴产业创业创新平台，在新一代移动通信、集成电路、大数据等方面赶超先进，引领未来产业发展。

半导体行业对外依赖过度，进口替代需求强劲2012年，我国集成电路进口达到2148.2亿块，进口额为1920.6亿美元，半导体分立器件进口数量 724. 亿只，进口额为26 .1亿美元，主要半导体器件总进口额与中国的原油进口额相当。与此同时，国内半导体的旺盛需求与半导体企业产能不足的不平衡状态持续存在，半导体行业规模超过全球规模的一半以上。据此认为，中国的半导体行业的发展空间仍十分巨大且趋势上升。

智能终端设备转型升级驱动集成电路产业持续发力刚结束的CES掀起了新一轮技术更新高潮，新产品、“挑战和机遇并存。”获悉新技术、新概念、新模式、新应用的电子产品主旋律已经打响。从可穿戴设备、智能汽车、智能家居拓展到互联和应用定义的各种新形态创新产品开发，2014年半导体行业必然能享受到智能设备转型升级带来的红利。

照明市场需求推动半导体分立器件发展随着全球禁止白炽灯的使用，国内也开始对LED节能照明进行大力推广与补贴，另外背光产业需求爆发，4K屏幕等高清屏幕的需求也促使LED产业的回暖。总得来说，由于下游照明、背光产业的发展，LED行业整个产业链持续高景气度。