机械制造估值水平处于低位期待估值修复物业

机械制造：估值水平处于低位 期待估值修复 - 0 类别： 机构： 研究员：

由“立法院长”王金平担任团长 [摘要]

前言：宏源机械行业周报正式推出，我们的周报更多是以我们正在和未来将要重点跟踪的子行业（或主题）为核心展开，视角更多下沉到个股，在整体性投资机会尚不明显的背景下，符合目前机械行业以个股为重的投资思路。

投资要点：

上周行情回顾7月2 日-7月29日，跟随大盘走出先“扬”后“抑”的行情，最终以1.80%的跌幅在同期中信一级行业涨跌幅排名中位列第11位，跑赢沪深 00指数0.52个百分点。从各板块的情况来看，本周机械行业全线下挫。随着中期业绩预告的逐渐披露，中报业绩低于预期的个股也为相关板块带来了较大的回调压力，本周纺织服装机械、铁路交通设备和金属制品板块分别以4.01%、 .82%和2.78%的跌幅在行业内排名垫底。

本周投资建议及投资组合自6月下旬以来，受二季度宏观经济运行较差、对流动性放松敏感度降低以及个股进入中报集中发布期等因素影响，机械行业走势一直处于下跌通道中，上周机械板块依旧表现低迷。

我们认为本周影响机械行业运行的因素并没有发生改变，而且整个板块尚无明显的积极驱动因素；不过经过超过40天的调整，整个机械板块估值水平进一步回落，已经达到2008年底的历史5年最低水平；而且机械行业在整个中信一级分类行业中市盈率也处于较低水平。

综合以上，我们判断本周机械行业整体继续下跌幅度有限，可操作性增强，具有一定的估值修复机会。建议关注：

1、估值较低的工程机械子行业——推荐龙头公司三一重工（6000 1）；2、“八一”到来国防军工主题性投资机会——推荐航空动力（60089 ）； 、受宏观影响较小、业绩增长较为确定而且估值合理的优质个股的投资机会——推荐长荣股份（ 00195）和天立环保（ 00156）；4、并关注中报披露带来的交易性投资机会。