机械制造从战略和战术上把握明年机械行业投吧

机械制造：从战略和战术上把握明年机械行业投资机会 荐14股 201 - 类别： 机构： 研究员：

战队生化排名 [摘要]

11月PMI指数与上月持平中采联发布的11月份PMI指数为51.4、与上月持平、略低预期，这是该指数连续14个月站在50的荣枯线上方、显示制造业经济仍然比较活跃。从分类指数看，11月新订单指数52. 、连续2个月小幅回落，新出口订单指数50.6、比10月上升0.2个百分点，生产指数为54.5、比上月微升0.1个百分点、连续5个月回升、为19个月以来的新高，主要原材料库存指数47.8、比上月下降0.8个百分点、企业补库存动力不足。11月汇丰PMI终值为50.8、高于此前发布的初值0.4个百分点、较10月的50.9也基本持平。

PMI数据显示制造业经济活动比较平稳，需求偏弱、企业补库存活动迟缓意味着未来增长可能面临一定的下行风险。

从战略和战术上把握明年机械行业投资机会从战略上看，我们建议继续重点关注契合经济发展趋势的成长细分子行业，即在GDP增速和固定资产投资增速下滑、产业结构升级、人力成本上升等背景下，智能装备机器人、节能环保设备、石油天然气设备、军工等值得重点投资；另一个角度，基本面已经见底、已经坏无可坏、未来复苏就有很好弹性的子行业，明年很可能获得差额收益，如去产能最早的造船行业。

重点推荐机器人、博实股份、上海机电、杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、北人股份、中航光电、中航电子、中航精机、中国重工、中国船舶、广船国际、新研股份等。

而从战术上看，除了布局上面提到的四个契合经济趋势子行业的重点公司外，更应该重点关注具备大非解禁或再融资诉求、原有主业基本面较好、以收购方式进入机器人油气设备环保行业等特征的标的。在时间选择上，我们认为明年1月份很可能是一个较好的买入时点。

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