建材光伏材料短期可关注荐股蹭飞

也给包括公安部门、络监管部门在内的相关部门造成了压力建材：光伏材料短期可关注 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

行情：本周新材料综合指数跑赢大盘1.85个百分点。本周新材料综合指数周涨幅 . 8%，跑赢沪深 00指数1.85个百分点、跑赢中小板指1.2个百分点、跑输创业板指0.41个百分点。从子行业与大盘对比看，本周除高性能纤维及复合材料外，其余子行业均实现相对正收益。其中特种金属功能材料跑赢大盘2.69个百分点，高端金属结构材料子行业跑赢大盘0.51个百分点，新型无机非金属材料跑赢大盘0.62个百分点，高性能纤维及复合材料跑输大盘0.2 个百分点。本周细分板块中半导体材料制品、先进储能、耐粉冶材料及钢结构等表现较好。

估值：动态估值回升，利率风险再现。截止本周末新材料行业整体估值(TTM剔除负值)水平为 1.92倍，新材料较A股整体溢价水平与上周基本持平，表明整体行业市场走势呈现与大市同步的特征。本周估值变动超出我们上周预期，行业动态估值并未在利率市场化、创业板融资等政策影响下出现下降，反而出现了环比上升，主要是周末市场对利率市场化等进行充分消化，且当前资金环境中利率市场化象征意义更大。中报业绩预披露持续期内，仍需要注意中报业绩调整带来的估值调整风险。另外，本周以来银行间同业拆借利率又出现高位盘升的走势，资金利率偏紧风险带来大盘估值压力影响需关注。

中山观点。随着中欧光伏谈判结果出炉，中欧就中国输欧光伏产品贸易争端达成价格承诺安排，意味着中国光伏产品可能避免高额惩罚关税，短期预计会对光伏产业相关板块形成刺激，先进储能材料板块值得关注。综合而论，建议中长期仍然关注半导体材料及制品、石墨材料、先进储能材料等新兴材料板块；而传统升级领域，7月汇丰PMI预览值创11个月新低及国家统计局工业企业利润数据均表明当前需求疲弱和利润下滑的制造业环境，加之短期银行间资金利率的不断上行，这些板块将受到一定压制。维持7月份月度组合，为久立特材、金洲管道、水晶光电、北新建材、东方雨虹和光正钢构。