建筑材料行业淡季价格回落精选成长个股

建筑材料行业:淡季价格回落 精选成长个股

水泥行业:2月10日至2月14日,全国水泥市场价格环比1月17日至1月24日出现小幅回落,下跌3元/吨,幅度0.71%,华东地区下跌14元/吨(上海-30,南京-30,南昌-40),其他地区价格持平。全国水泥平均库存环比1月24日上升5%,其中华东地区上升7%,中南地区上升11%,西南地区下降1%,其他地区无变化。煤炭价格:各地区煤炭价格持平。全国平均水泥煤炭价格差上涨5元/吨。

玻璃行业:2月10日至2月14日,全国玻璃均价+0.22元/重箱,全国各主要城市价格涨跌幅区间为[-0.70,+0.75]元/重箱,其中北京+0.60元/重箱,广州+0.70元/重箱,上海+0.40元/重箱,武汉-0.70元/重箱,济南+0.75元/重箱,秦皇岛-0.20元/重箱;存货:存货3092万重箱,环比上周增加133万重箱,同比上年增加5.56%;产线:总产线316条,同比增加30条,环比增加1条;阜新复兴300吨、江门华尔润二线400吨放水冷修,营口信义二线1000吨点火。

其他建材行业:2月10日至2月14日,工业萘恢复性上涨,沥青价格出现下跌。

维持行业“买入”评级

按照以往惯例,春节之后元宵节之前市场基本处于停滞状态,元宵节后到3月上旬,受天气和开工节奏的影响,市场处于全年最淡季节;本周水泥和玻璃价格都处于回落状态,复合淡季特征;资本市场普遍预期2014年需求增速将回落,回落幅度有多大,3月开春后将是关键验证期;行业整体观点保持不变,2014年水泥行业边际供需将继续改善,由于需求增速下滑,估值将受压制,等待股价超跌或者基本面超预期时点,月份是重要观察窗口,标的上重点关注海螺水泥和金隅股份。

建材行业整体需求步入低速增长阶段,并不意味着所有子行业和公司都失去了成长性;我们认为有核心竞争力的公司在新产品放量、市占率提升的阶段仍具备良好的成长性,2014年我们重点看好新产品放量、公司成长空间大的方兴科技和长海股份。

风险提示

宏观经济继续下行,新投产能超预期,原材料成本大幅上涨。