化工煤焦油下游需求低迷荐股牛

化工：煤焦油下游需求低迷 荐11股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

涨幅居前：磷矿石（7.14%），苯胺（6.67%），二甲苯（2.86%），涤纶（2. %），天然气（1.74%）。

跌幅居前：PX（-9.09%），煤焦油（-8.2 %），丁二烯（-7.5 %），氨纶(-5.88%），丁苯橡胶（-4.76%）。

煤焦油供给稳定，需求低迷。上周煤焦油（邯郸）下跌了8.2 %至2120元/吨，连续两周大幅下跌，月跌幅达-15.87%。从供给端来看，这两周焦化企业开工率变化不大，在7 -76%左右，而本周APEC会议在即，预计华北地区限产，开工率将下滑。从需求端来看，煤焦油深加工、炭黑开工率分别仅为48.5%和54%，另外工业萘和煤沥青市场稳定，需求平淡。近期内，部分煤焦油深加工企业计划停产检修，需求低迷不振，我们预计短期内煤焦油跌势不会有很大改善。

苯胺库存压力减轻，下游仍按需采购。上周苯胺上涨6.67%至9600元/吨，震荡上行。因金岭等多家厂商停车检修，库存继续增加的压力减轻，厂家报价走高，但下游对涨价无明显反应，继续按需采购。我们预计短期内苯胺价格将持稳。

丁二烯继续下跌，丁苯胶库存消耗慢。上周丁二烯（茂名石化）下跌了7.5 %至8600元/吨，月跌幅为18.10%；丁苯橡胶（华东）下跌4.76%至10000元/吨，月跌幅为8.26%。受国际原油价格下跌影响，丁二烯出厂价格再次下调对市场造成冲击，下游工厂多按需采购，持观望心态。

天胶市场由于主产国采取措施提振市场而使价格小幅上涨。苯乙烯库存继续降低，价格小幅走高。丁苯胶下游来看，商家逢低补仓，但供大于求的局面未能有效改善，库存消耗慢。

PX深跌至四年内低位，亚洲供应量有所减少。PX（华东）上周大跌9.09%至8000元/吨，已跌回四年内低位。国内中海油惠州炼化（84万吨）、镇海炼化（60万吨）目前处于停车检修阶段，几家民企有意于11月份下调PX开工率，另外泰国PPT156万吨、埃克森美孚新加坡装置也在例行检修，亚洲PX供应量有所减少。但原油价格短期内不乐观，下游PTA工厂对PX采购也持观望态势，短期内整体利空占主，预计PX行情将会维持小幅震荡。

拿大礼活动时间：每档充值额度都有3天活动时间功能开启：1、完成首充并领取奖励后 秋季市场结束，磷矿石下游需求转弱。上周磷矿石（湖北）上涨7.14%至450元/吨。目前下游秋季市场已经结束，磷铵对磷矿石需求逐渐转淡，上周虽湖北市场价格有所提高，但宜昌、开阳 0%品位船板价均有所下调，出货一般。未来一段时间，冬储市场将启动，预计磷矿石市场将有所回升。

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