國内首只奢侈品基金亮相或将成新壹轮投资盛

每天都有满载着瑞士手表、香槟酒和意大利皮鞋的集装箱货轮穿梭于亚洲和欧洲之间。有分析师如是描绘全世界的奢侈品牌做中国梦的心态。

7月8日，国内第一只奢侈品基金富国全球顶级消费品股票型基金结束募集。由此，中国的奢侈品消费迈进了直接购买奢侈品投资奢侈品股票认购奢侈品基金的三部曲新时代。

奢侈品股票最赚钱

据彭博数据统计，截至2011年6月21日，代表全球奢侈品股票走势的道琼斯奢侈品指数收于1675.25点，创下历史新高。道琼斯奢侈品指数在过去一年中涨幅达到41.5%，而同期MSCI全球指数(由摩根士丹利-巴诺公司编制的具有投资性的全球股票指数)仅仅上涨6.69%，沪深300指数仅上涨了4.62%。友们纷纷调侃：奢侈品涨幅跑赢了CPI。毫无疑问，奢侈品已经成为全球资本市场最赚钱的品种之一。

现在对于中国消费者来说，不论你是LV的拥护者，还是香奈儿的忠实粉丝，先给自己买点奢侈品股票，分享一下中国奇迹，是个很好的投资渠道。法兴银行中国个人银行业务投资策略及个贷产品部总经理吴蔚告诉《中国经济周刊》。她认为，中国过去几十年的强劲经济增长产生了一大群新富阶层，给奢侈品购买带来了支撑，随着中国奢侈品消费正在进入黄金时期，奢侈品投资这一独特的资产领域开始进入了中国人的视野。

正如巴菲特所言，令投资人最喜欢的是那种具有持久生存能力和强大竞争优势的企业，就像一个坚固的城堡，四周被宽大的护城河包围，河里还有凶猛的水虎鱼和鳄鱼。吴蔚说，与低端消费相比，奢侈品消费的投资价值更为明显。

2010年，奢侈品企业业绩突出。如保时捷和宝马汽车，过去12个月的市盈率分别约为9倍和9.9倍;路易威登和瑞表集团过去12个月的市盈率也都在18倍至19倍之间。

奢侈品市场之所以能有如此不俗表现，逻辑其实很简单。一方面，奢侈品市场需求强劲，奢侈品也许是当前市场最不差钱的一个行业;另一方面，奢侈品拥有极高的护城河，成就了极高的利润壁垒。吴蔚如是分析。

公开数据显示，英国服装公司巴宝莉集团(E)，其股价2010年累计上涨了88%。拥有着名品牌卡地亚和梵克雅宝的珠宝制造商历峰集团(CFR )股价也累计上涨48%，表现同样不俗。

美国COACH公司()给《中国经济周刊》的材料显示，从2000年10月上市至2011年6月2日的11年间，COACH的股价已膨胀了2332%。由此可见，奢侈品投资的确一枝独秀，表现非常抢眼。

新一轮投资盛宴?

我们认为消费行业与其他行业相比，是典型的非周期行业，受经济周期的波动影响更小，稳定性更高。其次，在消费领域，由于高端消费价格对需求弹性较小，行业壁垒高，其投资前景更好，增速也更快。在全球消费升级的导向下，奢侈品基金有望成为抗通胀先锋。富国基金首席海外投资分析师李军告诉《中国经济周刊》。

他认为，中国、印度等新兴市场购买力的不断增加，新兴的奢侈品消费者正在改变市场，在很大程度上支撑了奢侈品行业的发展空间。海外经验表明，人均收入超过1500美元时，奢侈品需求开始启动;当经济持续发展，人均GDP达到2500美元以后，奢侈品的消费将急剧上升;而奢侈品消费的增长率大概是GDP增长率的两倍。

目前，中国的人均GDP已超过3000美元。GDP增长率达到9%~10%。这意味着，中国正带动全球奢侈品消费需求进入快速扩张阶段。而随着像PRADA等越来越多的奢侈品公司走向资本市场，这些散发着历史沉香的顶级品牌，逐渐形成了一个不断扩充的投资金矿。正如投资界流行一句名言：投资你所消费的。我认为国内投资者不妨通过奢侈品基金分享全球品牌盛宴，并从中国的消费升级中受益。李军说。

奢侈品投资能否成为抗通胀先锋呢，市场会告诉大家答案。